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意现暖弹,观察股强关系周度中美全球市场势反

2025-09-23 21:47:20 [法规] 来源:链桥财经

上周的市场就像坐过山车一样刺激!发达国家股市短暂反弹后就蔫了,美股更是摔得最狠的那一个。不过咱们大A股终于扬眉吐气了一把,三个月来最大的一次反弹,看得我这个老股民都忍不住拍手叫好。

市场焦点事件

先说咱们中国,这次财政赤字率突破了3%的红线,说白了就是国家终于愿意加杠杆刺激经济了。这事儿市场都盼了好久,就跟等着过年似的。想想去年这个时候,大家还在为地方债发愁呢。

美国的GDP数据倒是挺争气,三季度增长了4.9%,通胀数据却出奇的温和。这让我想起去年这个时候,大家都在担心美国经济要硬着陆,现在看来更像是软着陆了。不过话说回来,你看看美国国债收益率那个架势,10年期差点冲破5%,吓得科技股财报一出就集体跳水。

科技巨头们的悲喜录

上周几家大厂的财报简直比电视剧还精彩。微软和亚马逊就像班里成绩稳定的学霸,云计算业务稳得一批;谷歌就惨了,云业务增长不及预期,股价直接摔了个跟头。这让我想起2000年互联网泡沫破裂前的情景,当时也是几家大厂财报一出事就带崩整个市场。

有趣的是,现在标普500指数里493只股票的估值其实都挺合理,市盈率16倍左右,比历史中位数还低一点。问题就出在那7个"超级明星"身上,它们的高估值把整个指数市盈率拉到了18倍。这就好比一个班里平均分被几个学霸硬生生拉高了。

债券市场的暗流涌动

说到债券市场,最近真是让人捏把汗。美债收益率上蹿下跳的,30年期跌了15个基点,10年期也没站稳5%。这让我想起2006年和2000年的情形,当时也是GDP增长和国债收益率双双突破5%,结果大家都知道发生了什么。

现在最大的问题是:美国财政部这个"大买家"马上就要公布新的发债计划了。8月份那次增加发债规模直接把收益率推高,这次会不会又来这么一出?说实话,我看到耶伦部长说赤字不会推高收益率的时候,差点把咖啡喷出来。

中东局势与大宗商品

中东那边也没闲着,以色列地面部队进入加沙后,原油价格立刻窜上了85美元/桶,黄金更是突破了2000美元大关。说实话,现在市场最担心的不是以色列和哈马斯的冲突,而是伊朗会不会在霍尔木兹海峡搞事情。1984年那会儿伊朗和伊拉克整天互相炸对方的油轮,现在想想都觉得后背发凉。

中美关系回暖迹象

不过上周最让人欣慰的还是中美关系的缓和。航班数量增加了,中国还签了数十亿美元的大豆采购协议。习近平主席会见加州州长纽森那个场面,让我想起2015年中美关系最好的时候。两国领导人下个月还要在旧金山APEC峰会上会面,这要放在半年前简直不敢想。

机构观点大PK

说到投资建议,现在华尔街大佬们也分成了两派:高盛还是那个乐观派,坚持标普500年底能到4500点;摩根士丹利就悲观多了,觉得能守住3900点就不错了。我个人觉得吧,现在市场就像2018年底那会儿,虽然短期内还得熬一阵子,但长期来看机会已经开始浮现了。

美银的建议特别有意思:买"婴儿潮"概念股,卖"千禧一代"概念股。说白了就是老年人有钱消费,年轻人被高利率压得喘不过气。这个逻辑虽然残酷,但在当前环境下还真有那么点道理。

本周重点关注

接下来这一周可有得热闹了:美联储议息会议、日本央行可能调整YCC、美国财政部发债计划,还有非农数据。特别是日本央行,现在日债收益率都到0.9%了,他们要是突然取消收益率曲线控制(YCC),那全球金融市场非得抖三抖不可。

总的来说,现在市场就像春天的天气,说变就变。但只要记住一点:当所有人都悲观的时候,机会往往就藏在里面。当然,这话说起来容易做起来难,毕竟去年的教训还历历在目呢。

(责任编辑:政策)

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