尔街英伟一爱木头分手达的的终姐与结场华情故事
华尔街从来不缺少传奇人物,但Cathie Wood(木头姐)绝对是其中最特立独行的一位。这位被誉为"女版巴菲特"的投资女神,就像是金融界的龙妈——同样有着一长串响亮的头衔,同样喜欢在资本市场"放火"。不过最近,这位向来以大胆著称的女投资人却做出了一个令所有人意外的决定:她正在抛弃当下最炙手可热的股票英伟达。 说起木头姐和英伟达的关系,那可是一段长达十年的"爱情长跑"。2013年9月,当ARK Invest的第一只旗舰产品ARK-K刚刚成立时,木头姐就迫不及待地把英伟达收入囊中。就像热恋中的情侣一样,她对这个GPU制造商倾注了无限的热情。 我记得2015年那会儿,每次听木头姐的访谈,她都会兴奋地谈论英伟达在自动驾驶和深度学习领域的潜力。那时候的她眼睛里闪着光,仿佛看到了未来。事实证明她的眼光确实独到——英伟达后来成为了ARK系列基金最重要的"摇钱树"之一。 但感情这东西,说来也奇怪。就在英伟达因为ChatGPT大火特火,股价一路飙升的时候,木头姐却开始悄悄减持。这让很多投资者都摸不着头脑:放着这么好的"男朋友"不要,木头姐到底在想什么? 在一次晨间访谈中,木头姐终于透露了她的想法:"你们还记得当年的思科吗?"这句话像一盆冷水,浇在了很多狂热追捧英伟达的投资人头上。 说实话,我第一次听到这个类比时也觉得有些牵强。但仔细想想,还真有那么点道理。90年代的思科就像是互联网时代的"铲子商人",而今天的英伟达不就是AI时代的"军火商"吗?我记得看过一组数据:1994年到2000年,思科的营收增长了10倍,但股价却疯狂上涨了55倍,最后P/S高达61倍——这和现在的英伟达何其相似。 木头姐最喜欢讲的一个细节是:1994年思科占标普IT指数的2.5%,而今天英伟达的占比已经高达4.7%。"市场太拥挤了,"她说这话时的表情,就像是在劝朋友及时止损一段注定要分手的关系。 深入了解木头姐的投资哲学后,我发现她对英伟达的谨慎背后,还藏着一个华尔街的"鬼故事"——Janus基金的兴衰。 2000年那会儿,我在华尔街当分析师实习生,亲眼见证了Janus基金的疯狂。这家公司就像现在的ARK一样,是当时的"网红基金"。他们重仓思科等科技股,管理规模一度突破3000亿美元。我记得办公室里的前辈说过:"Janus的新资金流入量占了全行业的30%,简直不可思议。" 但泡沫破灭后,Janus的基金净值腰斩再腰斩。最讽刺的是,即使到了2001年,他们还在死抱着思科不放。这个故事告诉我们:在华尔街,再耀眼的明星也可能转瞬即逝。 现在想来,木头姐对Janus的故事如此敏感,恐怕是因为她也在走一条类似的路。ARK的持仓同样高度集中,同样押注颠覆性科技,甚至连营销方式都很像——只不过Janus当年是给记者打电话,而木头姐改用YouTube和推特了。 不过木头姐和Janus最大的不同在于:她把一切都摊开给大家看。记得2020年疫情期间,我每天都会收到ARK的持仓更新邮件,这种透明度在华尔街简直是异类。 有一次她在视频里说:"2012年8月的一天,我在6000平方英尺的豪宅里突然顿悟..."这话听起来有点玄乎,但确实催生了一个全新的资管模式。现在连贝莱德、高盛这样的传统大行都开始模仿她的"透明基金"。 但问题是,透明就能避免犯错吗?在英伟达这件事上,木头姐可能太过执着于历史教训了。我认识几位对冲基金经理,他们通过跟踪台积电的订单就预见到了英伟达的业绩爆发。而木头姐却在忙着用90年代的尺子丈量现在的市场。 说到底,木头姐的魅力就在于她的叛逆。在这个同质化严重的资管行业,她敢于坚持自己的观点,哪怕这意味着要错过英伟达这样的超级牛股。 作为一个观察了华尔街二十年的老鸟,我不得不说:木头姐可能会继续犯错,但她确实在改变这个行业。就像她常说的:"真正的创新往往会先被高估,再被低估。"这句话用来形容她自己也挺合适的。 至于她和英伟达的故事,谁知道呢?也许就像很多分手的情侣一样,未来某天他们会重新走到一起。毕竟在华尔街,没有永远的敌人,只有永远的利益。从浓情蜜意到分道扬镳
思科的幽灵:历史会重演吗?
Janus的教训:木头姐的"心魔"
透明化的革命者
结语:华尔街的叛逆者
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